近日，日本荏原公司发布2025年度上半年财报。2025年上半年，日本荏原公司订单额为4513亿日元（合人民币约219亿元），同比增长12.9%，营收额为4487亿日元（合人民币约217.8亿元），同比增长13.7%，营业利润为500亿日元（合人民币约24.3亿元），同比增长25.3%。

订单、收入、营业利润以及归属于母公司所有者的利润均在第二季度创下历史新高。
其订单总额实现增长，主要得益于精密机械和环境解决方案业务的强劲表现，抵消了能源业务的下滑影响。
对于中国市场，尽管出现放缓迹象，但能源、基础设施、环境解决方案以及精密机械各业务板块均对收入和利润的增长作出贡献。

荏原主要财报如下：

不同业务板块的业绩表现如下：

根据销售区域来看，荏原在中国业务板块销售额为759亿日元（合人民币约36.8亿元），占总销售额约17%左右，比去年同期下降5.2%。

1——建筑与工业

如图，荏原建筑与工业2025年上半年订单额为1255亿日元，与2024年度上半年的1236亿日元相比，同比增长1.5%。

荏原建筑与工业2025年上半年营业额为1138亿日元，与2024年度上半年的1147亿日元相比，同比下降0.8%。

市场环境上来看，中东、日本和欧洲的GDP增长已显现复苏迹象，经济活动逐步回暖；然而，其他地区经济仍显疲软。受房地产投资持续受限影响，中国建筑设备市场依旧低迷。

日本市场服务与备件（S&S）需求强劲，带动整体订单增长，产品类订单也实现同比上升。北美市场数据中心相关产品订单继续保持良好势头。相比之下，中国市场受建筑设备及工业设备市场需求疲软影响，订单同比有所下降。

营收增长主要得益于日本市场S&S业务的强劲表现。北美市场数据中心相关产品收入延续稳健态势，中东和欧洲市场收入保持稳定。然而，受不利汇率变动及中国市场需求疲软的双重影响，整体收入出现小幅下滑。

2——能源行业

如图，荏原能源行业2025年上半年订单额为869亿日元，与2024年度上半年的955亿日元相比，同比下降9%。

荏原能源行业2025年上半年营业额为1090亿日元，与2024年度上半年的926亿日元相比，同比增长17.7%。

市场环境上来看，北美和亚洲的项目活动仍在持续推进，但部分客户出于谨慎考虑，已开始推迟投资决策。与此同时，中国油气市场显现出需求趋软的迹象。

受多个大型项目延期至第三季度及以后的影响，荏原能源行业整体订单同比下降。在中国市场，油气领域需求下滑，但电力行业保持较强韧性，需求坚挺。服务与备件（S&S）订单同比持平，维持稳定。

收入方面，能源产品业务在北美市场实现增长。服务与备件（S&S）业务在北美和亚洲市场均保持稳健增长，成为收入的重要支撑。

3——基础设施

如图，荏原基础设施行业2025年上半年订单额为311亿日元，与2024年度上半年的287亿日元相比，同比增长8.4%。

荏原基础设施行业2025年上半年营业额为326亿日元，与2024年度上半年的258亿日元相比，同比增长26.4%。

市场环境来看，日本国内公共水泵市场保持稳定。与此同时，围绕“国土强韧化五年加速措施”所推进的先进防灾设施建设和应对老龄化相关的基础设施投资持续稳步开展。

受益于日本公共领域需求的稳定，订单实现同比增长。此外，荏原成功斩获北美及南美多个重大水务基础设施项目，进一步拓展海外市场布局。

随着积压的公共领域订单稳步推进并陆续交付，基础设施业务收入实现增长。

4——环保

如图，荏原环保行业2025年上半年订单额为658亿日元，与2024年度上半年的352亿日元相比，同比增长86.9%。

荏原环保行业2025年上半年营业额为420亿日元，与2024年度上半年的383亿日元相比，同比增长9.7%。

得益于日本市场对新建公共用途废物处理厂的稳定需求，以及陆续获得的延长现有设施使用寿命、在长期综合合同框架下开展的废物处理厂翻新项目，荏原环保行业的运营与维护（O&M）及工程、采购与施工（EPC）订单均实现增长。

5——精密设备

如图，荏原精密设备行业2025年上半年订单额为1413亿日元，与2024年度上半年的1159亿日元相比，同比增长21.9%。

荏原精密设备行业2025年上半年营业额为1505亿日元，与2024年度上半年的1222亿日元相比，同比增长23.2%。

从荏原精密机械行业的业绩表现来看，与生成式人工智能相关的需求持续增长，客户工厂的产能利用率也显现出复苏迹象。然而，客户恢复全面资本支出的进度因企业而异。中国市场虽较前期增速有所放缓，但整体投资仍保持稳定。

在业务层面，精密机械领域的产品及服务与备件（S&S）投资均有所增加，主要得益于化学机械抛光（CMP）设备及关键组件需求的回暖。CMP及相关组件在产品销售和服务业务方面均实现了稳健增长。