【独家】2016年行业走势的分析判断

自2008年金融危机之后，中国经济迅速崛起，连续多年经济增速都超越8%，成功成为世界排名前列的经济大国。中央空调行业也是如此，在连续几年飞速增长之后，2014年整体市场容量已经超过700亿元，但是2015年的不景气直接将市场拉回2013年的水平线以下，令人大跌眼镜。

甭管时局好坏，2015年都已经落幕，展望2016年市场，我们的基本判断如下：

2016年上半年，中央空调行业大环境还将继续恶化。究其原因，首先，从2015年的项目市场来看，项目释放有很大一部分来自于2014年遗留的项目，而2015年的新增项目同比2014年有着很大的下降，特别是大项目的锐减，这让2016年上半年的市场发展缺少了新增项目来源。其次，国家在2015年推出了一系列救市政策，包括积极的货币政策、盘活房地产、城市基础建设等各个方面，未来将会释放很多新的项目。但是中央空调项目的滞后性让国家目前采取的措施不可能在短期内对中央空调市场的增长带来明显的成效。因此，2016年上半年的市场还将继续走低。

2016年下半年，中央空调行业有可能延续上半年的颓势，也有可能获得新的转机。这种不确定性来自于两个方面：其一，在经历一两年时间的恢复调整，政府不可能继续放任经济下行，势必会出台一系列如真金白银般的救市政策，比如2008年的4万亿元投资；其二，政府公建项目的建设停滞已经严重影响了经济的发展，在各地方新一轮的领导调整之后，重启政府公建项目有着比较大的可能性。

放眼全球，作为世界第二大经济体的中国，在未来若干年，中国将有可能超过美国成为世界最大的经济体，其重要的地位不言而喻，也意味着世界经济都将仰赖中国的健康发展。然而，近两年来中国面临低迷的投资、制造业和产能过剩，政府开始快速地调整方向，努力降低过度依赖公共投资的预期。

习近平主席曾表示，未来5年，只要保住6.5%的经济增长，就可维持中高速增长的“新常态”，并下调了2016年的经济增长，从先前预测的7%降至6.9%。经合组织却将中国的增长预期定为6.5%，同时把2017年的增长率更下调至6.2%。去产能、去库存、去杠杆、降成本和补短板仍然是未来经济工作的重中之重，强调通过“供给侧结构性改革”，取代以“投资拉动消费”的增长模式。

有机构预测，2016年将是中国宏观经济持续探底的第一年，也是近期最艰难的一年。各类宏观经济指标将进一步回落，微观运行机制将出现进一步变异。这将给中国进行实质性的存量调整、全面的供给侧改革以及更大幅度的需求性扩展带来契机，从而为2017年经济周期的逆转，为中高速经济增长的常态化打下基础。

在具体指标方面，预计2016年GDP实际增速为6.6%，比2015年进一步下滑0.3个百分点，但由于GDP平减指数仅为-0.1%，2016年GDP名义增速为6.5%，较2015年回升了0.1个百分点。其中第一产业增速基本持平，第二产业增速为5.4%，较2015年进一步回落0.5个百分点，第三产业小幅回落，增速为8.0%。

2016年固定资产投资持续回落，增速估计为9.6%，但考虑价格效应，实际增速与2015年基本持平。2016年消费依然平稳，增速估计为10.3%，较2015年略有下滑。

随着世界经济危机的传递，新兴经济体动荡的加剧，欧洲和日本经济复苏的乏力，2016年中国外部环境持续低迷，但是由于基数因素，全年贸易增速将出现反弹。预计2016年出口增速为2.1%，进口增速为1.1%。贸易顺差为37 892亿人民币（5 829亿美元），较2015年仅增长5.1%。

另外，随着全球需求的低迷、超级大宗商品周期的持续以及各种地缘政治的影响，输入性通缩的压力依然存在，叠加内部需求的下滑，将使2016年价格水平保持较为低迷的状态。预计CPI为1.3%，PPI负增长明显收窄，GDP平减指数为-0.1%。经济下行带来的财政问题进一步恶化，预计2016年在基金收入持续恶化的作用下，政府性收入同比仅增长2.1%。